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內(nèi)容 |
金融風(fēng)險(xiǎn)管理入門
(Introduction to Financial Risk Management) |
1.講評(píng):風(fēng)險(xiǎn)管理原則和目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)管理是要將風(fēng)險(xiǎn)降為零嗎?不是? 那它的重要作用何在?它在銀行商業(yè)模式中處于什么樣的地位以及其未來走向的探討;
2.融冰及討論:典型的銀行和保險(xiǎn)公司有不同類型的服務(wù),也就承擔(dān)不同類型的風(fēng)險(xiǎn)。 它們的關(guān)系及其相互作用。如何對沖來控制風(fēng)險(xiǎn);
3.長期以來的各種風(fēng)險(xiǎn)量化方法和模型,EL、VaR、ES等;
4.演示及練習(xí):VaR, EL,ES推理及計(jì)算等。 |
資產(chǎn)負(fù)債管理
(Asset and Liability Management) |
1.討論:銀行的基本商業(yè)模式。 商業(yè)銀行V.S. 投資銀行;
2.內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)(Funds transfer Pricing);
●資金如何從“一端”搬到了“另一端”;
●收支平衡是理想狀態(tài),但是萬一不平衡呢?-Fed Fund;
3.案例分析及討論: 2008年全球金融風(fēng)暴的一個(gè)隱性殺手:流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(Liquidity Risk);
4.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(Liquidity Risk);
●流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的界定及建模;
●演示:利率風(fēng)險(xiǎn)(Interest Rate Risk), 現(xiàn)金流預(yù)測與分析;
●練習(xí):新生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo):LCR,NSFR。 |
信用風(fēng)險(xiǎn)
(Credit Risk) |
1.信用風(fēng)險(xiǎn)量化/建模;
●講評(píng):信用風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)及其在風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要地位;
●常用信用風(fēng)險(xiǎn)模型的建模方式及不同應(yīng)用;
●交易對手風(fēng)險(xiǎn)(Counterparty Risk)V.S. 信用風(fēng)險(xiǎn)(Credit Risk);
2.PD/LGD/EAD;
●為何PD是信用風(fēng)險(xiǎn)想解決的終極問題?PD預(yù)測的各種武器?
●相對滯后的EAD,LGD模型。為何難建模?業(yè)界趨勢?
3.行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)信用風(fēng)險(xiǎn)模型比較;
●四大業(yè)界常用信用風(fēng)險(xiǎn)模型(Asset Value, MacroEcon, Actuarial, Intensity models)橫向?qū)Ρ龋瑑?yōu)缺點(diǎn),使用要素及難易程度;
●多種模型的基礎(chǔ)-Asset Value Model;
●演示及練習(xí): Equity holder as option holder, Distance to default;
4.信用評(píng)級(jí)與遷移;
●信用評(píng)級(jí)號(hào)稱“牽一發(fā)動(dòng)全身”,信用評(píng)級(jí)原理和業(yè)界運(yùn)作方式;
●利益沖突何在?銀行如何應(yīng)對?Credit Scoring,Logistic Regression, 內(nèi)部信用評(píng)級(jí)的難點(diǎn)和模型選擇?
●對比于其它信用風(fēng)險(xiǎn)模型,為何說信用遷移是“一石二鳥”(credit events and credit loss);
●信用遷移中如何處理相關(guān)系數(shù)(correlation coefficients)?Factor model的重要應(yīng)用?
●案例分析與討論:信用評(píng)級(jí)與遷移在業(yè)界重要運(yùn)用,相關(guān)系數(shù)模型;
●現(xiàn)場演練:信用評(píng)級(jí)遷移“分解動(dòng)作”,手工預(yù)測未來評(píng)級(jí);
5.新興的金融模式, 互聯(lián)網(wǎng)融資,P2P行業(yè)等;
●為何稱之為新興? 與傳統(tǒng)方式的重要區(qū)別。新興方式的發(fā)跡和飛速發(fā)展,與Social Media的重要聯(lián)系和互動(dòng);
●討論:P2P和Retail Credit很“相似”?能用同樣的模型來處理么?
●從傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)模型的借鑒,推陳出新。 |
市場風(fēng)險(xiǎn)
(Market Risk) |
1.市場風(fēng)險(xiǎn)量化/建模;
●討論:市場風(fēng)險(xiǎn)的重要特征和建模時(shí)的主要獨(dú)特區(qū)別;
2.銀行賬戶 V.S. 交易賬戶, 不同處理方式;
●交易賬戶只有市場風(fēng)險(xiǎn),沒有信用風(fēng)險(xiǎn)么;
●交易賬戶的信用風(fēng)險(xiǎn)-IRC。 |
操作風(fēng)險(xiǎn)
(Operational Risk) |
1.操作風(fēng)險(xiǎn)量化/建模;
●AMA模型原理,兩個(gè)隨機(jī)變量合二為一;
●較之于信用和市場風(fēng)險(xiǎn),操作風(fēng)險(xiǎn)面臨的特殊挑戰(zhàn)-Data Scarcity ;
2.數(shù)據(jù)稀缺和補(bǔ)救措施, 業(yè)界廣泛采用的方法;
●使用外部數(shù)據(jù)補(bǔ)充-如何scale;
●管理人員主觀預(yù)測-如何保證主觀預(yù)測的“客觀性”? 這可能么?
●內(nèi)部隨機(jī)產(chǎn)生-如何確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確和相關(guān)性。 |
企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)
(Firmwide Risk) |
1.企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)量化/建模;
●討論:企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)包含的有機(jī)部分;
●方法:Top-down V.S. Bottom-up;
2.企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)集成/累積;
●Correlated V.S. Copula aggregation;
●案例分析及練習(xí):企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)的不同計(jì)算方法。 |
巴塞爾協(xié)議
I巴塞爾協(xié)議和
II巴塞爾協(xié)議
III評(píng)述 (Basel I/II/III) |
1.監(jiān)管規(guī)則的不同注意焦點(diǎn),三大支柱 (Three Pillars);
2.監(jiān)管資本 V.S. 經(jīng)濟(jì)資本;
●監(jiān)管資本一定小于經(jīng)濟(jì)資本?它們二者的關(guān)系?
●演示:預(yù)期損失,非預(yù)期損失,經(jīng)濟(jì)資本的關(guān)系;
3.案例分析及討論: 巴塞爾協(xié)議框架下的信用風(fēng)險(xiǎn):標(biāo)準(zhǔn)方法 V.S. 內(nèi)部評(píng)級(jí)(IRB)方法。 |
壓力測試和資本規(guī)劃
(Stress Testing and Capital Plan/Action) |
1.壓力測試 ●討論:什么是壓力測試?壓力測試的具體方式?
●方案設(shè)計(jì):BaseScenario, Adverse Scenario, Severely Adverse Scenario;
2.基準(zhǔn)測試和回溯測試;
●如何確定我的模型是“比較真實(shí)”的反映外部世界;
●基準(zhǔn)測試和回溯測試的區(qū)別和操作方式;
3.壓力測試背景下的資本規(guī)劃;
●Macro Economic Factors 和 Micro Economic Factors 之間的轉(zhuǎn)化;
●銀行非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(Idiosyncratic Risk)的界定和方案(Scenario)設(shè)計(jì);
●案例分析及討論:為何傳統(tǒng)壓力測試不能反映銀行的真實(shí)財(cái)務(wù)健康狀況?那基于資本規(guī)劃的壓力測試呢?它為何能牽動(dòng)CEO的神經(jīng)? |
培訓(xùn)總結(jié)
(Conclusion and Wrap-up) |
1.本次實(shí)戰(zhàn)演練,展示和練習(xí)講評(píng);
2.總結(jié)與串講,風(fēng)險(xiǎn)管理重要知識(shí)點(diǎn)回顧和強(qiáng)化;
3.鞏固提高,如何有效的將本課程的內(nèi)容運(yùn)用到您的工作和實(shí)踐中。 |